隨著金管會 TISA（台灣個人儲蓄帳戶）制度的推行，退休理財已成全民焦點。然而，許多人規劃退休金時，第一時間想到的仍是「存金融股領股利」或「重壓幾支績優股」，認為靠這些熟悉資產的長期報酬就足以安享晚年。
這個想法乍看合理，但忽略了一個致命問題：你能保證退休第一年，不會剛好遇到市場空頭嗎？ 如果市場在你開始提領資金時重挫，你持有的績優股也難以倖免，這時「時間點不對」加上「選錯標的」的雙重打擊，將對你的退休金造成無法彌補的傷害。
本文將揭露退休規劃中，單一持股策略所面臨的兩大隱形殺手，並說明為何「投資組合」才是TISA帳戶的唯一正解。在此之前，不妨先透過工商時報舉辦的「國民TISA理財挑戰賽」實際演練，該活動總獎金超過50萬，是您無痛學習資產配置的絕佳機會！
TISA 基金投資隱形殺手一：投資報酬順序風險 – 退休第一年就遇到股災怎麼辦？
「股市長期總會向上。」這句話沒錯，但它對「正在累積資產」的年輕人有效，對「剛開始提領資產」的退休族來說，卻可能是一個致命陷阱。
為何「股市長期向上」對退休族可能是個陷阱？
所謂「投資報酬順序風險」（Sequence of Returns Risk），指的是在退休初期，你的投資組合因市場下跌而價值縮水，此時你又必須賣出資產換取生活費，這會導致虧損被永久鎖定，讓你的本金再也難以回升。
實際案例：順序不同，千萬退休金的巨大差異
假設您有1,000萬退休金，計畫每年提領5%（50萬）作為生活費。
- 情境A（先跌後漲）：
- 第一年股市下跌20%，資產剩800萬。您提領50萬後，本金剩750萬。
- 第二年市場反彈20%，您的資產回升至900萬。
- 情境B（先漲後跌）：
- 第一年股市上漲20%，資產變1,200萬。您提領50萬後，本金剩1,150萬。
- 第二年市場下跌20%，您的資產仍有920萬。
僅僅是漲跌順序不同，您的資產就產生了20萬的差距。對於需要穩定現金流的退休生活而言，這種風險足以讓財務計畫提前崩盤。
TISA 基金投資隱形殺手二：單一股票波動風險 – 你以為的穩健，其實是賭注
許多人喜歡將退休金押在「穩當」的金融股或龍頭科技股，但事實上，單一股票的波動性遠超您的想像。
單一股票的波動遠超你的想像
根據歷史數據，個股的表現遠比整體市場更不穩定。
數據會說話：個股 vs. 指數的驚人差距
根據DFA（1927-2024）的數據統計：
- 美國單一股票的年度報酬在較差情況下（20百分位）為 -29.4%。
- S&P 500指數在同樣情況下僅為 -7.4%。
這意味著，當市場不好時，您持有的單一個股跌幅可能是大盤的四倍。更重要的是，從-29.4%回本需要**+41.7%的漲幅，而從-7.4%回本僅需+7.9%**。把退休金押在單一股票上，無疑是將安穩的晚年生活變成一場高風險的賭注。
解方：用穩健的全球投資組合，戰勝雙重風險
當「投資報酬順序風險」與「單一股票波動風險」交織，後果將不堪設想。想避開這種「雙殺」情境，唯一的解方就是放棄集中押注，擁抱多元分散的投資組合。
實證：多元分散組合的抗跌威力
在2025年2月底至4月初的市場下跌期間，單一市場如台灣MSCI指數與美國S&P 500指數重挫幅度分別高達 -45.91% 與 -34.21%。
相較之下，由多元資產組成的Alpha 30與DFA 30投資組合，最大跌幅不到-5%，並在波動後快速回升。這證明了資產配置與全球分散投資，能有效降低單一市場崩跌的風險，穩住您的退休資產
如何打造更具韌性的退休投資組合？三大實戰原則
原則一：動態調整資產配置
退休規劃不是一成不變的。年輕時可多持有股票（如70%）追求成長；接近退休時（如50歲），應逐步增加債券比重至50%；正式退休後（如65歲），可將債券比重提高至70%，以降低整體波動，確保現金流穩定。
原則二：全球化分散投資
別只押寶在台灣或美國市場。一個健康的退休投資組合應涵蓋全球不同國家、不同產業的股票與債券，才能真正分散單一地區的系統性風險。
原則三：善用智能投資工具
像「阿爾發機器人理財」這類的智能投資工具，能根據您的年齡與風險承受度，自動建立並優化全球分散的投資組合，協助您避開因市場恐慌而做出的情緒化決策。
讓TISA成為你的享受，而非賭局
退休應該是享受人生的新篇章，而非財務壓力的開始。您不需要預測市場，更不該將一生積蓄賭在單一選擇上。TISA帳戶正是您打造穩健退休生活的起點，但前提是必須搭配正確的「投資組合」策略。
單靠自己摸索，很容易陷入我們提到的風險陷阱。專業的退休規劃與制度化的投資架構，才能讓您少走冤枉路。無論您是想重新檢視現有資產，還是第一次為退休做準備，現在就從TISA開始，為未來鋪一條更安穩的道路。
別讓風險偷走您的退休夢！阿爾發投顧提供一對一諮詢服務，能為您量身打造科學、穩健的資產配置及退休計畫，讓您的退休生活更有保障。